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發布媒體：經濟日報

發布日期：2004/08/02

投資期長資金要充裕

連動債已經是很複雜的金融商品，再連結不動產投資信託，更加深產品的複雜度，銀行主管提醒，購買該類型連動債時，應清楚向銀行尋問了解風險程度、匯率、連動債的年限與條件，一定要有時間檢視自己適不適合該類型產品。
這類型的連動債多以十年保本為主，連結不動產投資信託的連動債雖然跟一般連動債一樣，訴求可以參與不動產投資市場的高獲利，又具備期末最少可以保住本金的特色，但是事實上獲利仍有一定限度。
某銀行最近推出不動產投資信託（REIT）連動式債券，連結的是美國掛牌的某REIT，其投資的不動產類型多元化，包括辦公大樓、零售業建築、公寓大廈、工業用地與建築等，國家也分散歐洲、美洲與亞洲，其中，當然以歷史攸久的美國占比最大，其餘則為歐洲、澳洲、英國、香港、日本、新加坡等，相較對只投資一地、一棟建築物而由，具有分散風險的效果。
美國不動產投資信託主流指數NAREIT，從1990年至今多為正值，只有1998年到2000年為下跌，過去十多年來，投資不動產投資信託多為正向報酬，只有三年是虧損，風險比股市還低，獲利相對穩定，光是今年第一季，該指數上漲幅度高達12.6%，今年下半年假設不動產市況持續高漲，這種REIT的連動債若累計收益率觸及目標區，投資人被迫須提前贖回。
如果獲利速度較慢，投資者就可以續抱這檔債券，每年依照獲利配息，直到達到配息上限25%，最差的狀況是必須持有到年期屆滿，長達十年，持有天期的長短完全視不動產景氣而定。